Резкое падение акций 13 компаний на бразильской бирже B3 объединяет долговая нагрузка и необходимость перестраивать бизнес, однако за одинаково тяжёлой динамикой стоят разные корпоративные проблемы — от слабого спроса до последствий прежних сделок и операционных просчётов.

По данным обзора Gazeta do Povo, с января 2023 года по август 2026-го все 13 эмитентов из списка потеряли свыше 88% рыночной стоимости, а шесть — более 99%. Наиболее глубокое снижение зафиксировано у Sequoia Logística: 99,99%. Издание связывает её кризис с быстрым расширением и убыточными операциями в электронной коммерции; компания прошла через судебную реструктуризацию и ушла из B2C-сегмента. «Операционные результаты в 2026 году указывали на улучшение, но рыночная стоимость остаётся низкой».¹

У строительной Gafisa акции подешевели на 99,92% на фоне смены стратегии, корпоративных конфликтов и операционных препятствий. Для авиаперевозчиков Azul и Gol, потерявших 99,91% и 99,85% соответственно, ключевыми факторами стали долги, накопленные после пандемии, и расходы в долларах. В обоих случаях реструктуризация изменила положение прежних акционеров: у Azul конвертации привели к размыванию долей, а экономический контроль Gol перешёл к кредиторам и инвесторам; её акции затем были исключены из листинга B3.

В рознице картина иная, хотя итог сопоставим. Americanas потеряла 99,46% после раскрытия бухгалтерских несоответствий в январе 2023 года и последовавшей судебной реструктуризации. Casas Bahia, снизившаяся на 99,41%, столкнулась прежде всего с высокими ставками, слабым потреблением и долгом примерно в 28 млрд реалов.

Остальные случаи дополняют общую тенденцию: Ambipar испытывала давление после быстрых приобретений, Infracommerce — из-за высокого расходования денежных средств, а Viveo — вследствие финансовых затрат и интеграции купленных активов. При этом часть компаний продолжает работу или сохраняет ключевые услуги во время реструктуризации. Таким образом, обвал котировок показывает не единый отраслевой сбой, а разные пути, которыми долги, убытки и изменение условий рынка сокращают стоимость для акционеров.